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把握五大关键词投资医药股

时间:2017-02-02 来源:久久健康网

近日,国务院常务会议部署推动医药产业创新升级,更好服务惠民生稳增长;确定进一步促进中医药发展措施,发挥传统医学优势造福人民;决定开展服务贸易创新发展试点,推进外贸转型增强服务业竞争力。

业内分析认为,创新升级和中医药发展将是亮点。

广发证券分析师张其立分析,会议针对医药产业发展明确提出四个方向:一是创新,二是质量,三是整合,四是流通。会议重点单独提出5项中医药行业的发展战略,包括中医药传承挖掘、人才培养、标准体系建设、服务网络构建以及发展保健服务和政策扶持等。

而银河证券分析师李平祝分析,此次国务院常务会议中三大核心内容中有两项与医药有关,应积极借助宏观政策风向,重点把握相关“关键词”,在当前市场环境中重点关注布局相关低估值龙头。

1.创新

创新是医药行业永恒的关键词,此次会议再次提及“加强原研药、首仿药、中药、新型制剂、高端医疗器械等研发创新,加快肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病等多发病和罕见病重大药物产业化”,对于创新的长期支持是毋庸置疑的方向,尤其是多发病罕见病等重要领域。会议中提及了三医联动、审评审批、价格等关键词,结合2015年下半年已经推进的药审改革,创新的配套支持已经进入到加速落地的时代,不排除未来多部委配套创新政策逐步快速落地的可能,创新医药企业值得期待。相关标的可重点关注恒瑞医药、康弘药业等。

张其立指出,具体而言,推动产品创新行业整合,利好研发型龙头企业。利好恒瑞医药、华东医药、天士力、星河生物、乐普医疗等细分行业龙头。支持已获得专利的国产原研药和品牌仿制药开展国际注册认证,产品通过发达国家认证的出口创新性企业受益,利好恒瑞医药、华海药业、京新药业等企业。

2.国际化

会议中提及“支持已获得专利的国产原研药和品牌仿制药开展国际注册认证”、“对标国际先进水平,实施药品、医疗器械标准提高行动,尤其要提高基本药物质量”。在“内外”双轮驱动条件下,国际化有望迎来真正的春天。相关标的可重点关注华海药业、京新药业等。

3.兼并重组

会议中提及“支持医药企业兼并重组,培育龙头企业,解决行业‘小散乱’问题”。放长远看,医药行业并购重组的大浪潮才刚刚开始,经过未来一段时间的并购整合,医药行业有望逐步形成强者愈强的局面。尤其值得注意的是药店板块,三个上市公司在登陆资本市场之后,均进行了不同程度的外延扩张,并实现了快速成长。可重点关注历史上有过多次成功并购经验的标的,相关标的可关注佐力药业,账上现金较为充裕的标的,以及药店板块如一心堂、老百姓等。

4.医药流通

会议中提及“强化全过程质量监管”“建设遍及城乡的现代医药流通网络,逐步理顺药品耗材价格”“搭建全国药品信息公共服务平台”,长期看来对于医药流通行业均是利好,相关标的可重点关注瑞康医药、九州通、嘉事堂、国药股份等。

5.中医药及服务

中医药属国宝,无论何时都会予以支持和保护。另外,会议中提及“放宽中医药服务准入,完善覆盖城乡的中医服务网络”“发展中医养生保健服务,促进中医药与健康养老、旅游文化等融合发展”,皆是对于中医药服务的支持和推进,利于其长期发展。相关标的可重点关注同仁堂、康美药业、东阿阿胶、片仔癀、天士力等。

药企业绩分化加剧精选绩优高成长企业

平安证券分析师叶寅指出,医药行业增速承压,业绩分化加大,投资思路建议精选质地优良个股。

截至2月3日,统计的200多家医药上市公司中,共有117家已发布2015年度业绩预告或业绩快报。其中81家企业实现业绩正增长,占比超60%,增幅超过100%的19家,增幅为50%—100%的21家,但同时业绩跌幅大于50%的也有18家。

广东分析师王亮指出,从子行业分析,化药行业有30家上市公司预计实现利润增长,占比78.95%,同时医疗服务与医药商业实现业绩正增长的企业比例较高,均达80%。中药行业受政策影响实现业绩上涨企业占比仅60%。业绩分化加剧,其统计分析了医药行业上市公司业绩增长超100%、50%—100%及业绩降幅超50%的背后原因,并精选优质高成长性企业。

王亮建议关注两类公司:一是超100%业绩超高速增长企业,建议关注通过业务重组、产能升级、产品结构优化提升盈利能力或扭亏为盈的企业,如莱美药业、广济药业、ST古汉、哈药股份、北大医药、尔康制药;二是高速增长企业中建议关注盈利增长的可持续性,如羚锐制药、通化东宝、华海药业、金城医药、通策医疗、九洲药业、迪安诊断。

叶寅分析,2015年是医药行业变革的一年,医疗改革进一步深化,新一轮招标风起云涌。伴随着这一系列行业变化,医药行业告别了2009年以来的医保投入期的稳定高增长,取而代之的是个股分化加剧的新常态。在市场风险偏好较低的市场环境下,继续坚持精选个股、优中选优的投资思路,建议选择基本面良好(成长性优良、不受负面政策波及)、管理层与时俱进的优质公司进行布局。

叶寅建议关注以下六类公司:一是血制品量价均有明显改观,供需格局好,增长确定:华兰生物;二是估值不高,基本面酝酿积极变化的(变革转型):昆药集团、亐南白药;三是政策绿洲,持续整合核医学行业的龙失:东诚药业;四是创新药研发龙失(新产品)和海外市场先锋(新市场):华海药业、恒瑞医药;五是占领学术制高点的精准医疗龙失:安科生物、北陆药业、佐力药业;六是维生素景气度向好:广济药业(且有转型预期)、新和成、浙江医药;七是创新商业模式和由制造向服务转型的领先者:乐普医疗、鱼跃医疗、福瑞股份、爱尔眼科、千红制药。


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