熊市行情已经结束 医药板块应顺势逢低介入

近来原油的大幅上扬，稳定了高收益信贷市场，这也会为中小型市值的医药公司带去顺风车，从近来的市场走势中来看，有丰富经验的投资人应该已经发现，进入第二季度以来，市场的上涨行情几乎是被生物制药板块与能源板块携手拉起的。

著名制药板块分析师BretJensen更是大胆预测表态，认为短暂的熊市行情已经结束，应该顺势逢低介入，因为Bret认为接下来生物制药板块还将继续上扬。

Bret给出了自己的判断理由，首先本月初Allergan(AGN)与Pfizer(PFE)号称史上第一并购案的计划最终随着政策改革而破灭，这重新燃起了很多中小型公司的希望。毕竟强强联合所形成的近似垄断之势，会为中小型公司带去很大压力。并购失败，则意味着中小型公司将有更多的机会参与市场游戏当中。

近来原油的大幅上扬，稳定了高收益信贷市场。这也会为中小型市值的医药公司带去顺风车，使得这些企业仍旧可以通过公开集资的方式获得壮大公司发展的本钱。

本周即将迎来大型生物制药公司的财报周，包括AbbVie(ABBV)，AmGEn(AMGN)，CELGene(CELG)及GileadSciences(GILD)等权重公司都会齐聚在4月28日当天发放财报，Bret表示他虽然不会去赌财报，但是通过分析认为这些公司的业绩应该都不会太差。如都业绩优良，一定会带动整个板块继续攀升。

在从长远角度分析，生物制药板块长期上扬更是大势所趋。发达国家的人口老龄化已然上升至了新的高度，对于药物治疗性及需求性也大幅上涨。根据目前最新的数据，美国2015年药物花销较比往年已经上涨了12%，FDA共批准56款新药，这是历史第二高的纪录，这种现象，会一直持续。

基于上述的一些看法，Bret大胆的认为熊市已经离开，应该拿出牛市的态度面对市场。Bret表示此时是一个建立生物科技板块投资组合的好时机，但是这个投资组合需要具备多样性的特质。因为只有多样性的组合，才能跑赢大盘，并且降低风险。关于如何构建多样性，Bret为投资人提供了一套他自己的资产组合理念。他认为组合应尽可能的覆盖整个行业，并专注于多种不同业务，比如治疗肿瘤、心血管、糖尿病或关节炎等不同治疗方向的药物。Bret将投资组合分为四个不同的等级，建议投资人按照类似的模式创建出具备稳定性、收益性的资产组合。

等级一：大公司通常很稳定，所以组合里需要一些大公司去对冲风险，例如本週即将发佈财报的AMGN。为了追求稳定回报，这些医药板块里的权重公司，在组合中应该佔据50%﹣75%的仓位比重。首先他们会控制风险波动性，其次是当整体板块下跌时，它们的跌幅会远小于中小型市值的公司，并且会率先触底反弹。所以投资组合裡的第一部，寻找大公司追求获利平稳性。

等级二：有了大公司控制风险，接下来就需要寻找一些小公司追求高增长率了，因为这些小公司成长起来的速度会令人咋舌，而小公司所佔组合的比重应仅次于第一级。Bret认为ANIPharmaceutiCAls(ANIP)就是最好的例子，ANIP是其资产组合下15个小公司的其中一隻，不仅业务增长迅勐，管理层还在近期大幅提升了2016财年的整体展望。

等级三：第三级仍关注一些中小型的公司，主要是那些刚刚获得新药批准，但尚未商业化盈利的公司，或者是新药刚刚上市，还未完全打开市场的公司，他们未来潜在的发展空间也是巨大。Relypsa(RLYP)就是这样的公司，旗下的高钾血症药物Veltassa在今年一月份首次亮相，在此后的每个月都会实现利润翻倍。这类公司是需要投资人注意的。

等级四：这是最后一级，但同时也是风险相随。这些公司几乎都是很小的公司，他们经常会有些天马行空的想法，但大多数不能实现。不过偶尔实现的现象仍是存在，且会为投资人带来意想不到的收穫，由于这类股票风险极大，所以Bret建议投资人少量持有。Bret表示他的组合中Xencor(XNCR)变充当着这个角色。

以上的是着名分析师为投资人有关生物制药板块如何构建多样性资产组合的建议及其个人操作，相信很多人能从中找到投资技巧。但是投资人需要注意，Bret的建议是脱离熊市之外，处于牛市之上的建议。从本交易日生物制药板块的图形来看，以3倍看涨槓杆LABU为例，该板块短时间内技术分析上已经出现下跌破位行情。投资人投资之前还需对大势走向有明确判断。